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黃金交易提醒:黃金基本面向好,但8月買需創年內最低!美元多頭尚未低頭,日內關注美國CPI

2020-09-11 10:40:44 匯通網 

周五(9月11日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1945.98美元,跌幅0.01%。

周四因為歐洲央行未口頭打壓歐元,且美國的失業金申請人數高于預期,同時共和黨瘦身版的刺激方案繼續未能得以通過,因此打壓美元,黃金一度上漲1%。

同時美國股市再度下跌,投資者再度涌入債市,壓低了美債收益率,考慮到長期通脹預期,如果近期美債收益率進一步滑落,可能也會增強黃金的吸引力。

盡管基本面依舊向好,但是黃金上漲仍缺乏動力。世界黃金協會最新公布的數據顯示,8月黃金ETF持倉量盡管連續9個月錄得凈流入,但是為2020年最低流入水平,黃金期貨的持倉更是持續下滑,因此黃金過高的價格使得黃金持有成本過高。

同時盡管周四歐元走強打壓美元,但是美元的空倉處于極端水平,且歐洲新增確診人數超過美國,加上近期美國經濟數據改善和脫歐的不確定性,美元隨后迅速反彈,黃金回吐所有漲幅。

日內關注英國的GDP數據和美國的CPI數據。

技術面而言,隨著黃金近期進入了收斂區間,短時間黃金走勢趨平,上方關注走平的30日均線于1961.50美元,近期若收于這一線上方,預計黃金將進一步上行。

但是需警惕黃金近期呈現高點逐漸下移的趨勢,如果這一趨勢近期得到進一步增強,料黃金偏向于下行。

歐洲央行未口頭打壓歐元,施壓美元,提振金價

周四歐洲央行維持資產購買計劃以及政策利率不變,央行行長拉加德稱歐洲央行需密切關注歐元動向,但她沒有發出任何關于迫切需要調整政策的信號。市場押后降息預期,歐元聞訊走高。

歐洲央行行長拉加德對歐洲經濟從歷史性衰退中復蘇持溫和樂觀看法,并淡化了對歐元走強的擔憂,令市場對她將暗示出臺更多刺激措施的希望落空。根據周四的決定,歐洲央行的指標存款工具利率仍為負0.5%,而主要再融資利率仍為0%。

盡管拉加德警告稱,第二波疫情對經濟構成了“阻礙”,但她同時宣布小幅上調2020年經濟增長預測,因經濟活動強勁反彈,她還暗示潛在通脹水平將上升。她還對歐元匯率持鴿派立場,僅表示央行將“密切關注”匯率走勢。

此前市場普遍預期歐洲央行將會打壓歐元,因為此前歐元一度升破1.2,強勢歐元對于歐洲經濟復蘇不利。

隨著周四拉加德的講話鴿派不及預期,因此再度支撐歐元,打壓美元,這使得黃金獲得支撐。

美國就業市場繼續呈現復蘇放緩的跡像+刺激方案未達成一致也提振黃金

另一個支撐金價的因素是美國的勞動力市場復蘇疲軟。

周四公布的美國上周初請失業金人數高于預期,凸顯廣泛的失業狀況依然存在。截至9月5日的一周,初請失業金人數經季節性調整后持平于88.4萬人。截至8月29日的一周,續請失業金人數增加了9.3萬人。這也表明整個夏季強勁的美國就業改善可能在進入秋季后出現尾聲。

盡管美國經濟正在從公共衛生事件帶來的前所未有的沖擊中恢復。危機爆發時,非農就業人數減少了約2200萬,到目前為止,這些工作崗位已經恢復了大約一半。但是隨著周四失業金申請人數下降陷入了停滯,凸顯了就業市場復蘇仍任重道遠。

同時經濟學家擔心,秋季公共衛生事件的再次出現可能會減緩或者抹掉經濟的復蘇進展。

此外市場還在關注刺激方案的進展,這也對就業市場信心產生直接的影響。

據悉,特朗普授權的額外失業補助在持續六周后將結束,但美國參議院未通過共和黨的精簡版刺激方案,紓困談判繼續深陷僵局。

周四美國國會參議院否決了共和黨提出的3000億美元左右的抗疫援助議案,因民主黨尋求更大規模的方案阻止疫情擴散。這個議案未能獲得通過所需的60張贊成票,使得未來任何援助議案的前景都存疑。

眾議長佩洛西稱,權宜支出法案將不包括抗疫紓困措施。

美股再度下跌,推動美債收益率走低,長期通脹預期下也對金價有利

周四美股重拾跌勢,大型科技股遭遇新一輪拋售。

標普500指數下跌1.8%,報3339.19點;道瓊斯工業平均指數下跌1.5%,報27534.58點;納斯達克綜合指數下跌2.0%,報10919.59點。

在經歷了三個交易日大幅滑落后,周三美股一度大幅反彈,但是周四再度恢復跌勢。

對此LPL Financial首席投資官Burt White周三表示:“就像沒有真正的原因來說明連續三個交易日下跌一樣,周三美股大幅上漲的主要動力除了股票已經超賣了之外也沒有明顯的原因。隨著美國大選臨近,我們還會看到美股出現類似的持續動蕩!

在點評過去幾天的美股下挫時,許多分析人士認為,美國股市——尤其是科技股和增長股,必將從高位滑落。在出現最近幾個交易日的過山車行情之前,投資者蜂擁投入被認為是在疫情期間最具韌性的股票,導致美股科技板塊交易變得越來越擁擠。

受美股回落的影響,美國公債收益率下跌,收益率曲線趨平,此前美國政府標售230億美元30年期公債,獲得強勁需求,這是本周總規模達1080億美元的新債供應中最后一次標售。30年期公債收益率盤尾報1.433%,在標售前一度高達1.493%。指標10年期公債收益率下跌2個基點,報0.684%。

BMO Capital Markets利率策略師Jon Hill表示:“在某些方面,收益率至少在短時間內受制于股市走勢,因為人們對這些股票的高估值有很大的擔憂,如果我們看到股市大幅下跌,我們很可能會看到公債價格大幅上漲!

換言之,如果市場對于股市回落的擔憂反映在債券市場中,并導致債券收益率進一步下滑,在通脹預期升溫的情況下,可能導致實際利率進一步轉為負值,因而進一步支撐金價。

歐洲疫情加速蔓延或使得歐洲投資者重返黃金

法國政府一名顧問周四表示,盡管法國當局努力設法避免,但不能排除在新冠病毒病例激增的地區實施區域性封鎖。

法國政府的科學顧問小組負責人Jean-Fran?ois Delfraissy教授向RTL電臺表示:“我們必須竭盡所能避免區域性封鎖...在這些(風險)地區,我們可能考慮進一步限制大規模人群聚集!

他指出,包括馬賽、波爾多及巴黎區等大約20個大城市的情況,正受到密切注意。

法國衛生當局周三通報新增8577個確診病例,為法國國內疫情爆發以來的第二高單日紀錄。而周四法國的單日新增更是接近了一萬人,刷新紀錄新高。在9月1日到9月7日期間,法國新冠病毒核酸檢測呈陽性的比例上升到5.4%。

從整個歐洲來看,歐洲周四單日新增病例超過美國,再度成為全球疫情熱點地區。

隨著歐洲疫情持續蔓延可能會再次引發歐洲的避險買需。此前世界黃金協會數據顯示,8月歐洲黃金ETF錄得凈11噸流出,為自去年11月以來首見,主要因德國的黃金ETF流出驅動。歐元相對美元升值,加上區內投資氣氛改善也是令資金流出黃金的原因。

但是隨著歐洲疫情再度蔓延,可能打擊市場的樂觀情緒,可能再度推動歐洲投資者重新買入黃金。

美元依舊堅挺或限制黃金反彈空間

不過分析人士也指出,盡管歐洲央行周四鴿派不及預期短時間提振歐元,但是貨幣強弱主要取決于兩大經濟體的經濟前景對比。隨著近期美國經濟數據改善,同時歐洲周四單日新增病例超過美國,再加上美元的空倉處于極端水平,這意味著美元仍處在反彈的過程中,可能會限制黃金的漲幅。

同時脫歐局勢的不確定性也部分支撐美元。周四英鎊兌美元創下3月份來最大跌幅,英國拒絕撤銷將撕毀英國脫歐協議的立法。

據悉歐盟敦促英國迅速放棄一項破壞脫歐協議的計劃,但英國政府拒絕了這一要求,并繼續推進一項可能會破壞歷時長達四年的脫歐磋商的立法草案。歐盟外交官和官員表示,歐盟可以根據脫歐協議對英國采取法律行動,盡管在年底脫歐過渡期結束之前不會有任何決議。

受此影響,歐元縮減因歐洲央行行長拉加德講話消除歐元升值過快擔憂后的一度大漲。美元在一度跌至92.6963后收復大部分跌幅,這對黃金構成壓力。

美國銀行證券策略師Ben Randol和Athanasios Vamvakidis表示:“展望未來,我們預計美元將在美國大選前反彈,因在下行市場風險升高、美元空倉處于極端水平、美國數據相對前景改善以及季節性看漲的情況下,將重塑外匯風險溢價!

世界黃金協會:8月全球黃金ETF連九個月凈流入,月內總持倉增39噸為今年來最少

世界黃金協會最新發布數據顯示,8月全球黃金ETF雖連續九個月錄得凈流入,但當月總持倉量增長39噸則為今年以來最少。

8月初金價雖曾創歷史新高,但在股市創新高、利息上揚、債券收益率曲線變陡等因素下,全月金價則錄得五個月來首次下跌。

值得一提的是除了黃金ETF短時間出現持倉放緩的跡象,黃金期貨的持倉數據顯示,凈多頭頭寸在2月達到了1209噸(630億美元)的峰值后,盡管金價升至新高,但在8月份已大幅下降至778噸(490億美元)。這是因為通過COMEX黃金期貨持有黃金頭寸的成本增加阻礙了市場的參與。

不過從長期看黃金仍將繼續上漲。1-8月全球黃金ETF凈流入938噸(約合512億美元),總持倉升至3824噸的歷來最高水平,總資產管理規模達2407億美元。

該協會支出,美聯儲稍早宣布改變貨幣政策管理方式,可能會使其在比之前預期更長的時間內保持較低利率。世界黃金協會的報告稱,這政策可能會影響其他地區,并可能使實際負利率在全球大部分地區長時間存在。此外,歐洲央行亦表示其負利率政策迄今取得成功,表明有關政策在可預見的未來繼續保持下去。

報告指出,在當前發達國家實際上處于負利率的情況下,黃金沒有利息的不利因素很大程度上消散了,這將使黃金的機會成本長期保持在較低水平。

報告稱,從技術角度來看,黃金價格似乎正在形成1900美元/盎司上方的技術基礎,這可作為金價潛在上升的支撐。另外,經濟與地緣政治數據及風險資產(例如股票)仍然脫節。美國科技公司的估值水平已達到2000年代初科技泡沫時期的最高水平。隨著市場氣氛的改善,歐洲許多股票指數今年已轉為正面。同時,在中央銀行的支持下,投資級別和高收益公司債均達到了歷史最高水平。

(責任編輯:張雅潔 HF083)
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