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金價攀升持穩于1900美元上方,市場對美國財政刺激抱有樂觀預期

2020-10-09 20:15:28 匯通網 

周五(10月9日)歐洲時段盤中,現貨金價維持震蕩攀升的走勢,日內金價上漲超20美元,漲幅1.11%。金價上漲,主要因為投資者對于美國的財政刺激計劃抱有樂觀的預期,美聯儲官員們也施壓白宮,呼吁更多的刺激。不過,對于疫情的擔憂情緒限制了金價的上漲。另外,黃金ETF持倉增加、美國財政赤字的擔憂、中東地緣局勢等成為金價的次要支撐。

密切關注美國財政刺激法案,市場仍然對此抱有樂觀期待

當前對黃金市場影響最為突出的基本面消息之一,當屬美國兩黨對財政刺激計劃的談判,目前市場仍然對此抱有非常樂觀的預期,這總預期給金價中期走勢帶來支撐。

當地時間10月8日,美國眾議院議長南!づ迓逦鞣駴Q了一項針對航空公司的獨立刺激法案的想法,稱該法案必須與包括民主黨優先事項在內的更全面的經濟刺激法案一起進行。

佩洛西表示可以有獨立刺激法案要求的內容,但前提是此內容只是作為經濟刺激法案的一部分,而不是作為獨立刺激法案的形式存在。

據悉,特朗普曾在6日表示已告知其談判代表停止就刺激法案與民主黨領導人進行會談。對此,佩洛西在每周一次的新聞發布會上嚴厲抨擊特朗普這一行為,并質疑特朗普的決定甚至可能是在沒有告知于財政部長史蒂文·姆努欽和其他最高國會共和黨人的情況下告知公眾的。

佩洛西說明,特朗普的行為是讓人費解的,民主黨迫切希望就刺激法案繼續對話并達成協議,因為刺激法案對于美國至關重要。

美國財長姆努欽據悉提出重啟大規模刺激計劃談判的可能性。盡管美國總統唐納德·特朗普稱他叫停了圍繞全面刺激法案的談判,但據一位知情人士透露,美國財政部長史蒂文·姆努欽在與眾議院議長南!づ迓逦髦苋耐ㄔ捴刑岢鲋貑⒄勁械目赡苄。

特朗普本周早些時候表示,佩羅西拒絕做任何讓步,他要讓談判代表撤出談判。但他又突然改變態度,敦促就一些單項援助方案達成協議。他于周四稱現在“開始籌劃”關于一項經濟刺激計劃的談判。

美聯儲官員施壓白宮,呼吁更多財政刺激保障經濟復蘇

美聯儲官員不斷就實施更多財政刺激措施向華盛頓方面施壓。

波士頓聯儲主席羅森格倫周四在Marquette大學主辦的在線活動上稱,目前財政政策是合適的工具,我認為到現在還沒實施是可悲的。

美國總統特朗普周二表示將叫停圍繞全面刺激方案的談判。之后,眾議院議長南!づ迓逦骶芙^了特朗普推動單項立法的要求。

羅森格倫稱,看來要等大選之后了,但希望無論誰當選,都會讓國會通過一份大規模刺激方案。

堪薩斯城聯儲主席喬治在Wichita州立大學組織的一次在線會議上稱,得益于大規模財政刺激,個人和小企業得以恢復了經濟活動,在疫情沒結束,前期紓困資金用完的情況,復蘇可能會停滯不前。

達拉斯聯儲行長卡普蘭在圣安東尼奧商會組織的視頻研討會上也表達了類似看法?ㄆ仗m表示,美聯儲可以緩解金融狀況,但我們無法彌補失去的收入。這是財政政策才能做到的事。在失業率保持較高水平之際--我們預計這將持續一段時間,某種形式的財政紓困很重要。

卡普蘭表示,由于政府的財政援助,家庭收入和支出表現強勁。如果不延長財政救濟,消費者的收入和支出將疲軟,美國GDP的降幅也將更大。

卡普蘭稱,在這場公共衛生危機中,我們需要竭盡所能避免經濟出現永久創傷。美國需要更多的財政支持,尤其是在高失業率方面的幫助,而美聯儲沒有可替代財政政策的工具。

圖:金價4小時圖

市場對第二波疫情的擔憂情緒仍然帶給金價壓力

目前市場仍然關注第二波疫情的進展,對于疫情的擔憂情緒將推升美元避險需求,從而給金價帶來壓力。

歐美疫情風險上升,多國確診突破峰值。8月以來,歐洲部分國家的新冠肺炎疫情就形成了“二次抬頭”的趨勢,而9月這些國家的每日新增確診病例數量更是突破了前期高點。如英國4月底時上一輪疫情的最高峰,每日新增確診數量不足5500例,而9月底每日新增確診病例就超過6000例,10月5日更是高達近23000例,西班牙法國也都有類似的情況,分別于8月底和9月初每日新增確診病例數量突破前一輪疫情頂峰。

與此同時,美國的疫情也有再度見底回升的趨勢。按照5日移動平均法來計算,10月5日美國每日新增確診病例數量超過45600例,遠高于9月中旬30000例左右的低點,回到了接近于8月中旬的水平,而7月底8月初正是美國第二波疫情的高峰。

疫情期間對于人員流動的封鎖,是造成經濟活動陷入停滯的主要原因,而人口流動性一旦恢復,經濟自然也就隨之復蘇。從美國的情況來看,在封鎖最為嚴重的4月,其制造業PMI和非制造業PMI雙雙下滑至不足42%,創下2010年以來的新低,而后隨著人口流動性見底回升,兩者在6月又都重新回到擴張區間。

9月美國制造業PMI較8月略有回落,但仍處于年內高位,且超過7月水平,非制造業PMI更是小幅上行,并沒有看到因疫情影響而使經濟增長重陷衰退的跡象。

卡塔爾航空CEO Akbar Al Baker周四表示,航空業最糟糕的日子并沒有結束,不僅對卡塔爾航空是如此,對任何航空公司都是如此,因為第二波疫情可能比第一波更加嚴重。歐洲很快就會有另一輪援助,世界各地還會有其他的崩潰。因為第二波疫情……我認為將比第一波更嚴重。

這位CEO表示,我需要告訴你,我們的損失將繼續,因為世界上每一家航空公司都會繼續虧損,因為沒有更多的乘客可以運載,或者有大量的乘客可以運載,但運輸是單向的,因為大多數國家都關閉了機場。

該CEO表示,我認為,如果這種流行病在不久的將來進一步蔓延,復蘇可能要等到2024年以后。我不認為會是10年,但肯定要等3到5年。

不過也有分析認為,即便因為疫情使得歐美經濟真的再度衰退,刺激政策也會為經濟托底。如在2020年6月為了促進疫情后的經濟恢復,歐洲央行就將3月推出的PEPP計劃資產購買規模由7500億歐元提高到1.35萬億歐元,購買截止期限也由2020年12月延至2021年6月。

歐洲央行行長近期也表示,需要保持足夠的刺激來實現目標,應該警惕刺激措施的過早退出。美聯儲主席同樣提到,暫時不會放棄緊急貸款工具,美聯儲也并不急于停止向經濟提供支持。

黃金ETF持倉不斷增加給金價中期支撐

世界黃金協會(WGC)最新數據顯示,9月全球黃金ETF連續10個月錄得凈流入;在投資需求的支撐下,今年以來全球黃金ETF的凈流入達1,003噸,使總持倉增至3,880噸或2,350億美元的紀錄新高。

報告稱,雖然金價在9月回調,但經過此前幾個月的累積漲幅后,通常出現獲利了結有關的震蕩或回調。盡管價格疲軟,凈多倉下滑并且日均交易量降低,但黃金ETF的需求仍在上升,表明投資者對黃金的長期戰略性配置需求依舊強勁。

數據顯示,9月份全球黃金ETF持倉增長68.1噸(46億美元),資產管理規模上升2%。北美地區的基金規模增長再次引領全球,凈流入34.6噸(約合22億美元,占資產管理規模1.8%)。歐洲地區經歷八個月凈流出后恢復增長,持倉升26噸(19億美元,2%)。亞洲黃金ETF總持倉增6.8噸(4.32億美元,5.9%),主要受中國兩只新上市黃金ETF驅動。

隨著金價上漲,三季度全球黃金ETF總持倉增幅達7%。北美地區仍占據主導。但期內亞洲黃金ETF市場表現則更為亮眼,總持倉上升17%。歐洲和其他地區的黃金ETF總量同期分別增長3%和9%。

展望第四季度,世界黃金協會稱市場波動率可能會上升。美國方面,分析師普遍認為總統大選競爭將十分激烈,并且很有可能在大選日之后仍然懸而不決。歐洲方面,英國無協議脫歐的可能性以及可能導致區域貿易爭端將影響金融市場。全球方面,進入秋季,新冠肺炎持續蔓延,且美國總統特朗普也受到感染。

但從積極的方面看,報告指中國的經濟指標不斷改善,并且黃金消費(中國的黃金消費占全球20%)有望在十一黃金周得到提振。此外,全球新冠疫苗研發進展積極,前景向好。

地緣政治局勢尤其是美伊局勢投資者可以稍加留意

地緣政治局勢尤其是美伊局勢投資者可以稍加留意,如果局勢升溫,可能會給金價帶來短暫的支撐。美國政府8日宣布對伊朗18家銀行實施制裁。伊朗外長扎里夫當天對美方予以強烈譴責。

美國財政部長姆努欽8日在聲明中稱,制裁伊朗18家主要銀行體現美方對阻止“非法使用美元”的承諾。根據聲明,受制裁方在美國境內或受美方控制的資產將被查封,美國公民不得與其進行交易。此外,在45天過渡期后,任何與受制裁實體進行交易的金融機構和個人將面臨次級制裁的風險。

扎里夫當天在社交媒體上對美國實施新制裁予以強烈譴責。他說,在新冠疫情期間,美國政府企圖摧毀伊朗進口食品、藥品的支付通道。這一使民眾挨餓的圖謀是“反人類的罪行”。

2015年7月,伊朗與美國、英國、法國、俄羅斯、中國和德國達成伊朗核問題全面協議。根據協議,伊朗承諾限制其核計劃,國際社會解除對伊制裁。

2018年5月,美國單方面退出伊核協議,隨后重啟并新增了一系列對伊制裁措施。作為回應,伊朗自2019年5月起分階段中止履行伊核協議部分條款。

美國財政赤字激增對美元不利,給金價中期帶來支撐

美國國會預算辦公室(CBO)周四預估,由于美國政府抗擊新冠疫情的需要,美國預算赤字在2020財政年度增加了兩倍,至創紀錄的3.1萬億美元;占GDP的比重達到了15.2%,創1945年以來新高。

國會預算辦公室指出,15.2%的比重已經是連續第五年增加。預算赤字激增的原因是,受今年春季新冠疫情影響經濟陷入衰退,政府稅收收入下降,以及為重振經濟政府支出的激增,其中包括為失業工人提供的福利增加以及對大小企業的廣泛援助。

國會預算辦公室表示,從4月到9月底的聯邦支出為4.2萬億美元,幾乎是2019年同期的兩倍。與上年同期相比,4月至9月個人和企業所得稅收入則減少了1910億美元,降幅約為17%。

美國2020財年于9月底結束。官方預算赤字數據將由美國財政部在本月晚些時候公布。

北京時間20:11,現貨金價報1914.65美元/盎司

(責任編輯:王治強 HF013)
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